Wat zijn opties?
Opties zijn een soort afspraak tussen twee partijen om iets te kopen of te verkopen tegen een bepaalde prijs op een bepaalde datum. Dit kan bijvoorbeeld gaan over aandelen. De persoon die de optie heeft, heeft het recht om te kopen of te verkopen, maar is niet verplicht om dit te doen. De prijs waartegen gekocht of verkocht kan worden, wordt de uitoefenprijs genoemd en de datum waarop dit moet gebeuren noemen we de expiratiedatum.
De verkoper of de uitgever heeft dan een verplichting. Deze moet de onderliggende waarde verkopen of kopen aan een vastgestelde prijs, op of voor een bepaalde datum.
Wanneer iemand een optie koopt, moet hij of zij daarvoor een premie betalen aan de verkoper van de optie. De verkoper ontvangt deze premie als vergoeding voor de verplichting die hij heeft om de onderliggende waarde te kopen of te verkopen als de koper besluit de optie uit te oefenen. Dit lijkt op het betalen van een verzekeringspremie, waarbij de verzekeringsnemer de premie betaalt om zichzelf te beschermen tegen een mogelijk verlies.
Er zijn twee soorten opties:
- Een Call optie geeft de koper het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs
- Een Put optie geeft de koper het recht om de onderliggende waarde te verkopen tegen een vastgestelde prijs
Een call optie kopen en verkopen
Als iemand een call optie koopt, dan gokt diegene erop dat de prijs van een bepaald aandeel zal stijgen. Als dat gebeurt, dan kan de koper de optie gebruiken om het aandeel te kopen voor een lagere prijs dan wat het aandeel waard is op dat moment. De koper hoopt dan winst te maken door het aandeel te verkopen voor de hogere marktprijs en zo rendement te behalen op zijn investering. Het risico is echter dat de koper verkeerd voorspelt welke richting de prijs zal opgaan, of dat de prijs niet genoeg stijgt om winst te maken.
Als iemand een call optie verkoopt, betekent dit dat ze de verplichting hebben om de onderliggende waarde te verkopen aan de koper van de optie, als deze besluit zijn recht uit te oefenen. De verkoper hoopt dat de marktprijs van de onderliggende waarde niet stijgt, zodat de koper de optie niet zal uitoefenen. Op deze manier kan de verkoper zijn aandelen voor een hogere prijs verkopen dan de huidige marktprijs.
Een put optie kopen en verkopen
Als je een put optie koopt, heb je het recht om een onderliggende waarde (zoals aandelen) te verkopen tegen een bepaalde prijs, zelfs als de marktprijs is gedaald. Dit kan helpen om je kapitaal te beschermen of om te profiteren van een verwachte daling van de marktprijs.
Aan de andere kant, als je een put optie verkoopt, heb je de plicht om aandelen te kopen tegen een bepaalde prijs, zelfs als de marktprijs is gedaald. Dit kan je doen om aandelen goedkoper te kopen dan de marktprijs of om de premie te verdienen, als de optie niet wordt uitgeoefend.
Je kan met meerdere strategieën winst maken
Met opties kan je verschillende posities innemen, zoals koper en verkoper van calls en puts, al dan niet op verschillende tijdstippen. Dit biedt veel mogelijkheden voor traders. Ze kunnen bijvoorbeeld kiezen voor een lage premie en een hoge waarschijnlijkheid van winst. Of ze kunnen gaan voor een hogere premie, maar ook meer risico. Er zijn dus verschillende strategieën mogelijk om winst te maken met opties.
Je kan met meerdere strategieën winst maken
Met opties kan je verschillende posities innemen, zoals koper en verkoper van calls en puts, al dan niet op verschillende tijdstippen. Dit biedt veel mogelijkheden voor traders. Ze kunnen bijvoorbeeld kiezen voor een lage premie en een hoge waarschijnlijkheid van winst. Of ze kunnen gaan voor een hogere premie, maar ook meer risico. Er zijn dus verschillende strategieën mogelijk om winst te maken met opties.
Beperk het risico door een degelijke cursus te volgen
Opties zijn inderdaad niet zonder risico. Het is erg belangrijk om de risico's te begrijpen en te weten wat je moet doen als het misgaat. Daarom raden wij af om met opties te beginnen zonder eerst een degelijke opleiding te volgen. Zo voorkom je onnodige verliezen en vergroot je de kans op succesvolle beleggingen.
Contractgrootte, looptijd en uitoefenprijs
De termen die je moet kennen wanneer je wil handelen in opties zijn:
- Contractgrootte: de hoeveelheid onderliggende waarde per optiecontract, meestal 100 eenheden.
- Looptijd: de periode waarin de optie geldig is voordat deze vervalt.
- Uitoefenprijs: de prijs waartegen de houder van de optie de onderliggende waarde kan kopen of verkopen bij uitoefening van de optie.
Out-of-the-money
Een optie zonder echte waarde wordt out-of-the-money genoemd. Voor een calloptie betekent dit dat de uitoefenprijs hoger is dan de huidige prijs van de onderliggende waarde. Voor een putoptie is dit het geval als de uitoefenprijs lager is dan de huidige marktprijs. De prijs van een out-of-the-money optie bestaat alleen uit tijd- en verwachtingswaarde. Maar als de marktprijs sterk verandert, kan een out-of-the-money optie echte waarde krijgen en daardoor at-the-money of zelfs in-the-money worden.
Voorbeeld van een optiecontract
Een voorbeeld van een optiecontract kan zijn: CALL AEX 950 Dec’28
- Soort optie: Call op de AEX index
- Onderliggende waarde: AEX index
- Looptijd: Tot de derde vrijdag van december 2028
- Uitoefenprijs: EUR 950 per aandeel
- Contractgrootte: 100 aandelen
Optiepremie en koersvorming
De optiepremie wordt bepaald door verschillende factoren, waaronder de koers van de onderliggende waarde, de volatiliteit, de looptijd, de rente en het verwachte dividend. Het begrijpen van deze factoren is essentieel om succesvol te kunnen traden in opties.
Amerikaanse en Europese stijl
Opties kunnen verschillende uitoefenstijlen hebben:
- Amerikaanse Stijl: Kan op elk moment vóór de vervaldatum worden uitgeoefend.
- Europese Stijl: Kan alleen op de vervaldatum zelf worden uitgeoefend.
Voorbeeld: je hebt een call AEX december 2028 met een uitoefenprijs van 950,00 in portefeuille. De contractgrootte van de AEX optie is 100. De expiratiekoers van de AEX is op de derde vrijdag van de maand 986. De call optie is daarmee 36 punten in-the-money. Er vindt een contante afwikkeling plaats van 36 * 100 = EUR 3.600.
Margin en risico
Bij de aankoop van een optie is je maximale verlies beperkt tot de betaalde optiepremie. Als de optie out-of-the-money expireert, verliest deze zijn waarde. In dit geval zal de optiehouder de optie niet uitoefenen, aangezien het voordeliger is om de onderliggende waarde op de beurs te kopen, waardoor het optierecht vervalt.
Bij het verkopen van een optie is het maximale verlies theoretisch onbeperkt.
Voor een geschreven call optie kan de koers van de onderliggende waarde onbeperkt stijgen. Bij een put optie kan de koers van de onderliggende waarde dalen tot nul, waarbij het maximale verlies het verschil is tussen de uitoefenprijs en nul, minus de ontvangen optiepremie.
Om de risico’s van verliezen bij het schrijven van opties af te dekken, moet margin worden aangehouden. De benodigde margin is afhankelijk van verschillende factoren. De hoeveelheid margin kan per onderliggende waarde sterk verschillen.
Expiratie
Aan het eind van de looptijd verloopt de optie. Als je de optie niet wil uitoefenen wanneer je long bent, of als je het risico niet wilt lopen aan je verplichtingen te moeten voldoen als je short bent, moet je de optie voor de expiratie sluiten.
Over opties
Omdat opties risicovolle en complexe producten zijn die kennis, beleggingservaring en risicoacceptatie vereisen, raden wij steeds aan je goed te informeren voordat je begint met het beleggen in opties.
Bij OrcaTraders kan je terecht voor een volledige cursus traden in opties. We leren je graag de kneepjes van het vak in een intensief cursustraject. Benieuwd wat we voor je kunnen betekenen? Alles over onze opleiding traden in opties lees je hier.
