blog Image 25
Weekly
24.09.2022

Wat gebeurt er als Poetin reservisten oproept? Aandelen dalen en de dollar stijgt.

2 min.

Het interessante is dat de stijging van de dollar de daling van de wereldwijde aandelen die dag meer dan compenseerde. Kijken we verder terug, dan zijn wereldwijde aandelen year-to-date, inclusief dividenden, 25% gedaald en is de dollar 14% gestegen ten opzichte van de Euro. Wereldwijde aandelen, met blootstelling aan de dollar, verloren daardoor slechts 11%. Dat is aanzienlijk beter is dan beheersmandaten die aan meer dan 2% per jaar worden gefactureerd en die zware verliezen lijden als gevolg van hun blootstelling aan obligaties, zogezegd "zonder risico". Een reëel verlies ( rekening houdend met inflatie) dat niet op 10 jaar kan goedgemaakt worden. Nog een debat.

In tegenstelling tot andere instrumenten wordt risicobeheersing bij optiestrategieën niet gemeten in verliezen uitgedrukt als percentage van het kapitaal, maar in impliciete blootstelling aan de markt. De zogeheten delta, en de verandering daarvan, de zogeheten gamma. Wanneer de impliciete volatiliteit stijgt, heeft de portefeuille niet-gerealiseerde verliezen die zullen verdwijnen wanneer de impliciete volatiliteit afneemt. De volatiliteit neigt immers altijd terug naar zijn gemiddelde.

Nog een cliché. Wanneer een markt zich in een zigzag bevindt (range zoals de Angelsaksen zeggen), kunnen ze op middellange termijn omhoog of omlaag gaan wanneer deze “range” wordt verbroken. Een zaagtandfase wordt "accumulatie" genoemd als deze overeenkomt met aankopen door professionals en verkopen door particulieren. Soit. Onze analyse suggereert dat professionals valstrikken zetten voor individuen om hun geduld te verliezen en hun positie te liquideren. Beste walvissen, u maakt orka's niet bang.

We kunnen zeggen "het gaat niet goed", aangezien de sjamaan Powell zei dat hij zijn paternalisme van de aandelenmarkten opgeeft. De Amerikaanse rente steeg tot 3,7% terwijl de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar stond. De reële rente blijft daarom grotendeels negatief, wat een overdracht van vermogen aan schuldenaren betekent. Wie moet dan betalen? De middenklasse en de ouderen. Deze negatieve reële rentes zijn ook een steun voor wereldwijde aandelen op de middellange termijn.

De Fear and Greed-sentimentindex ligt heel dicht bij extreme angst. In deze context is het noodzakelijk om langetermijnposities te kunnen aanhouden en te profiteren van de hoge impliciete volatiliteit om kortetermijn calls te verkopen. Het is een manier om een ​​hoge premie op vermogen te ontvangen. En om Buffet te citeren, je moet hebzuchtig zijn als iedereen bang is.


Lees ook

  • Whats App Image 2024 10 07 at 10 00 32
    Weekly
    26.10.2024

    Monniken en trading

    Bertrand reist alleen, voornamelijk per scooter, in het noorden van Thailand met een filosofie: de bestemming is niet belangrijk; het is de reis die telt. Hij gebruikt geen GPS, en als hij verdwaalt, doet hij…
    Meer lezen
  • Image 2024 07 01 at 08 56 31
    Weekly
    19.10.2024

    ASML & Shiller

    Geduldig zijn en eenvoudige principes hanteren. Het zou het begin van wijsheid kunnen zijn. Dit kan beetje bij beetje komen. Of helemaal niet. Deze week hebben we gewacht op een uitstekend instapmoment, gebaseerd op onze…
    Meer lezen
  • Screenshot 2024 10 13 080156
    Weekly
    12.10.2024

    Zen en de skew

    Altijd tevreden zijn zou het ultieme doel van het leven moeten zijn. Het kunnen onderscheiden van wat niet afhangt van ons, van onze bewuste beslissingen, is een bron van geluk. De bedenkingen van deze week…
    Meer lezen